Kilencszeres kereslet mellett esett a tízéves államkötvény hozama
Az állam a tervezettnél jóval több kötvényt adott el, miközben az uniós pénzekről és a következő költségvetésről is tárgyal.
▶ 30 MÁSODPERCBEN
- MI TÖRTÉNT
- Az ÁKK október 15-i aukcióján mindhárom futamidőn csökkent az átlaghozam, a tízéves kötvényekre pedig kilencszeres kereslet érkezett.
- MIÉRT FONTOS
- Az alacsonyabb aukciós hozam kedvezőbb állami finanszírozást jelent, de a beszámolók nem jeleznek közvetlen változást a háztartások hitel- vagy megtakarítási kamataiban.
- MI JÖN MOST
- Érkezik a 2027-es magyar költségvetés, majd a középtávú költségvetési terv, miközben folytatódnak az uniós büdzséről szóló tárgyalások.
Alacsonyabb hozammal, a tervezettnél jóval több pénzt vont be az állam az október 15-i, csütörtöki kötvényaukción: a tízéves papírokból 20 milliárd helyett 90 milliárd forintnyit adott el. A Pénzcentrum beszámolója szerint mindhárom meghirdetett futamidőn csökkent az átlaghozam. Ez az állam finanszírozásában kedvező fejlemény; a háztartási kamatok közvetlen változásáról nincs adat.
A tízéves kötvény vitte el a kereslet zömét
Az Államadósság Kezelő Központhoz (ÁKK) a három aukción összesen több mint 260 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A tízéves kötvényre az elsődleges forgalmazók 181,7 milliárd forintért jelentkeztek: ez a meghirdetett 20 milliárdos mennyiség mintegy kilencszerese, nem pedig a végül eladott összegé. Az ÁKK így 70 milliárd forinttal emelte meg az értékesítést.
A tízéves papír 5,36 százalékos átlaghozama egy hét alatt 33 bázisponttal, vagyis 0,33 százalékponttal csökkent; a szerdai másodpiaci referenciahozam 5,47 százalék volt. A háromévesből 44,7 milliárd forintnyi ajánlatra 23,5 milliárdot fogadtak el, 8,5 milliárddal többet a tervnél; hozama két hét alatt 30 bázisponttal mérséklődött. Az ötévesből a meghirdetett 20 milliárdot értékesítették 35,5 milliárdos kereslet mellett, 42 bázispontos kétheti hozamcsökkenéssel.
Nagy a kereslet, de a magyar hozam még magas
A Világgazdaság szerint az EU-ban csak a román és a lengyel tízéves hozam magasabb a magyarnál. A német, francia, olasz és spanyol tízéves aukciókon az elmúlt hetekben legfeljebb nagyjából kétszeres túljegyzés volt, Magyarországon viszont már kora nyáron is előfordult tízszeres. A lap a keresletet részben a nemzetközi környezettel, a magasabb hozamokkal, valamint az ukrajnai mellett zajló iráni háborúval hozza összefüggésbe.
A következő próba a költségvetés lesz
Az aukció idején Magyar Péter miniszterelnök az EU-csúcsra érkezett. A 2028-tól induló hétéves uniós költségvetési javaslatot „jelenlegi formájában elfogadhatatlannak” nevezte, mert szerinte túlzott terheket ró Magyarországra és más tagállamokra. A Világgazdaság szerint az ír elnökség átdolgozott javaslata körülbelül egymilliárd euróval kedvezőbb Magyarországnak, és Magyar további egymilliárdot szeretne kialkudni.
A lap értelmezése szerint ez nem feltétlenül újabb brüsszeli konfliktus a piac szemében, hiszen a tagállamok is megosztottak. Beszámolt arról is, hogy Brüsszel 4,2 milliárd eurónyi visszatartott támogatást szabadított fel ugyanazon a napon, amikor az ukrán parlament elfogadta a Magyarország által szorgalmazott új nyelvtörvényt. A két esemény egybeesése önmagában nem bizonyít ok-okozati kapcsolatot.
Kármán András pénzügyminiszter várhatóan hétfőn vagy kedden nyújtja be a 2027-es költségvetést; a benyújtás az EU-csúcs miatt csúszott. A kormány a következő hetekben a túlzottdeficit-eljáráshoz kapcsolódó középtávú költségvetési tervét is elküldi Brüsszelnek. Ez az euróbevezetési törekvések és az azt előkészítő ERM II árfolyamrendszerhez való csatlakozás szempontjából is fontos; a befektetők az áprilisi választások óta figyelik ezeket a terveket.
» Követett téma: PÉNZ · Magyarország, állampapírhozamok és költségvetés